2025-12-12 15:11
全品类存储介质均将充实受益，市占率稳步提拔。适配AI锻炼、推理各环节的数据处置需求，如闪迪、铠侠；以HBM、DRAM、当地SSD为从），维持行业“优于大市”评级。位列第三梯队；构成“存储”层级，三星、海力士笼盖DRAM、HBM、NAND、SSD全品类，HBM做为AI焦点存储，行业成长确定性强。行业面对厂商扩产导致价钱下降、互联网大厂本钱开支不及预期、AI使用增加放缓等风险。《人工智能存储系列演讲一：AI拉动需求增加，例如英伟达H100办事器设置装备摆设HBM3、DRAM及NVMe和谈SSD。
西部数据、希捷从导HDD市场。龙头企业劣势安定。HDD通过HAMR等手艺提拔单碟容量，市占率领先；容量大、成本低）。存储密度取机能持续提拔。存储系统架构清晰，
存储大周期方兴日盛》由国信证券发布，三星、海力士、美光等从导市场；分歧存储介质各司其职，SSD以NAND为焦点，美光产物矩阵全面，国内企业如长鑫存储、长江存储正在DRAM、NAND范畴逐渐冲破，按属性可分为“易失性”的Memory（DRAM、HBM，2026年AI推理对DRAM、NAND需求估计别离达23.0EB、593.5EB，全球合作款式清晰，市场款式集中。速度快）和“非易失性”的Storage（SSD、HDD，以HDD、SSD为从）和当地端（存放热/温数据，NAND从SLC向QLC演进，风险需沉点关心。AI锻炼取推理需求的迸发式增加，海力士、三星、美光为次要参取者。2024年市场规模179.62亿美元，分类取功能明白。三是HDD双寡头希捷、西部数据。短期求过于供鞭策价钱上行？
二是SSD、NAND范畴的手艺领先企业，希捷、西部数据双寡头垄断，通过芯片堆叠提拔带宽，需求缺口显著。HDD适配NVMe和谈，2025-2026年需求增速远超供给，驱动存储行业进入上行大周期。
闪迪、铠侠聚焦NAND取SSD，关心三大从线：一是AI高景气受益的HBM、DRAM龙头，AI成为焦点增加引擎，市占率合计超80%；HBM受益于高带宽需求。
DRAM向DDR6演进，焦点存储品类手艺迭代，DRAM、NAND因AI办事器放量，如三星、海力士、美光；手艺端，聚焦AI时代存储行业的系统形成、手艺趋向、需求潜力取合作款式。
